Good deal!凯德变轻获利96亿元,平安实控核心资产

作者丨陈剑誉   编辑丨苏建红

来源丨地产资管网

6月28日, 凯德集团发布公告称,与平安人寿签署合作协议,向后者出售中国来福士资产组合的部分股权,总资产价值为467亿元人民币,交易预计于今年三季度完成。

该资产组合为6个来福士资产组合的部分股权,包括上海来福士广场、北京来福士中心、宁波来福士广场、成都来福士广场、长宁来福士广场以及杭州来福士中心。业态上,零售占比约47%、办公占比约48%、居住类占比约6%。

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图源:睿和智库

6个来福士广场来自于凯德集团“来福士”产品线。 来福士是凯德旗下综合体旗舰品牌定位较高的产品线,源自新加坡,2004年进入中国,发展至今在中国有9座项目。

交易完成后,凯德在各项目中的持股比例,从交易前通过私募基金持有的30.7%~55%,变更为12.6%~30%,并继续负责项目的运营及资产管理。

凯德集团首席执行官李志勤表示:“凯德将继续持有这六个来福士项目的股权,并负责项目的运营及资产管理。凯德进入中国27年来,已构建的投资物业储备超过244亿新元。我们有能力推动并参与项目的未来增长。”

这也正是凯德集团一直以来的“地产+基金”运作模式,已经形成投融管退的闭环。 项目初期由私募基金负责开发和孵化,通过高效运营,不断提升资产价值和回报率。待项目进入成熟期,再通过集团旗下上市房地产信托或第三方实现退出,在释放成熟资产价值的同时,将所得资金用于再投资。

据凯德集团(中国)投资与投资组合管理首席执行官潘子翔披露, 凯德将借此次交易实现资本回收超过20亿新元,约合逾96亿元人民币。部分资金将用于重点投资数据中心等新经济资产, 凯德计划在中国将旗下新经济资产的规模从2020年底的15亿新元扩大到50亿新元。投资重点涵盖产业园区、物流和数据中心。2021年4月,凯德以36.6亿元人民币收购一个位于上海的超大规模数据中心园区,这是凯德集团在中国的首个数据中心项目。

凯德集团中国官网数据显示,1994年,凯德集团进入中国市场,目前已在中国40多座城市运营管理200多个项目,业务聚焦五大核心城市群,分别为上海、杭州、苏州、宁波;北京、天津;广州、深圳;成都、重庆、西安;武汉。凯德集团在中国总开发规模约2300万平方米,管理总资产约2800亿元人民币。

平安人寿等险资青睐不动产

此次交易的另一方平安人寿发布关于大额不动产投资的信息披露公告, 平安人寿作为投资主体,以直接持有各项目公司股权方式投资不动产,投资金额预计不超过330亿元,同时拟向其中5家项目公司提供股东借款共计约人民币41亿元。

从平安人寿的情况来看,截至2021年3月31日,平安人寿的合并口径总资产为3.50万亿元,净资产为2807亿元,此次标的项目投资余额占平安人寿上季度末总资产的比例约为1%。

之所以收购来福士资产组合,平安人寿相关负责人解释,“此次投资符合保险资金资产负债匹配的原则,可以优化险资配置,并取得良好且稳定的投资回报,实现保险资金的保值增值。”

事实上,平安人寿近些年来不断加大对房地产行业的投资。数据显示,平安人寿投资非自用性不动产类的账面余额占上季度末总资产的比例约为10.3%,约为3500亿元。

股权投资方面,据不完全统计, 中国平安股权合作的房企超过20家,已成为碧桂园、融创中国、华夏幸福、旭辉控股、中国金茂的第二大股东。 投资金额上,其中投资旭辉38.27亿元,华夏幸福196.27亿元,金茂76.5亿元,广州璟仑9.52亿元,南京名万21.63亿元,北京昭泰14.93亿,武汉地安君泰8.68亿元,西安蓝光11.98亿元。

债券投资方面,截至2020年底,平安人寿债券型金融资产(债券投资、债权型基金、优先股、永续债、保护质押贷款、债券计划投资、理财产品投资),共计2.67万亿元,占总投资规模的71.48%。 其中,债权计划及债权型理财产品合计规模为4126.85亿元,占投资总规模11%,不动产行业占债权计划及债权型理财产品比17.5%。

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图源:公司年报

另外,平安人寿还直接持有一些投资性物业,截至2020年12月31日,该类资产价值约为604.3亿元。

低波动性、业绩预期稳定,保值性强,优质不动产越来越成为险资青睐的投资方向,而 随着长期性资本的进入,国内不动产行业将真正进入资管时代。