百联成功发行国内首单城市更新CMBS 跨出资产证券化重要一步丨资管动向

排版丨苏建红

来源丨百联资控


9月28日,国内首单城市更新CMBS——百联资控城市更新1号资产支持专项计划(以下简称“百联资控城市更新CMBS”),在上海证券交易所成功发行。


百联资控城市更新CMBS储架50亿元,首期发行规模6.5亿元,信用评级为AAA。


此次CMBS的成功发行,标志着百联集团迈出了资产证券化重要的一步。



01

资产证券化

成百联实现战略目标重要举措


百联集团是上海市国有大型商业产业集团,系上海商业的领头羊,拥有约4000家线下实体门店。百联集团“一核三柱”发展战略以商业零售为核心,聚合商业金融、商业资产、商业投资“三柱”势能,努力成为消费升级的引领者、商业模式的创新者、国企改革的探路者。


资产证券化作为助推企业可持续发展的创新金融手段,已被百联集团列为实现十四五战略目标的重要举措。


上海百联资产控股有限公司(以下简称“百联资控”)作为百联集团旗下“商业资产”板块核心平台,依托百联集团雄厚的资产和卓越的商业运营能力,致力于创新性地构建和实践商业、办公、公寓等多元业态融合战略,以六大产品线——社区商业、体验式购物公园、主题产业园、精品创意办公、体验型公寓、时尚街区为基础,通过旗下资本管理平台和商业管理平台的高效协同运作,开发、提升存量资产,收购、赋能增量资产,实现资产增值,引领城市更新,创造美好生活,打造领先的商业不动产全产业链资管平台。


“百联资控将通过提升和盘活存量资产,收购市场优质商业物业,在专业而精细的商业运营基础上,开展资产资本化、资本证券化。这也是商业不动产行业的大势所趋。”百联资控有关负责人透露。


02

国内首单城市更新CMBS


商业不动产抵押贷款支持证券(Commercial Mortgage Backed Securities,简称CMBS),是指以商业不动产为抵押,以相关物业资产未来收入为偿债本息来源的资产支持证券产品。与其他融资方式相比,作为资产证券化的一种方式,该项产品具有抵押率高、融资期限长、充分体现不动产价值等优点。



百空间卜内门洋行(四川中路133号)


自2015年以来,国家不断出台政策鼓励企业盘活存量资产,随着盘活商业不动产存量、推动行业向轻资产转型逐渐成为新趋势,资产管理和金融创新成为企业在存量时代生存的重要能力,商业不动产资产证券化已成为热点。


百联资控通过对存量资产的改造、再开发、招商运营,充分挖掘及提升物业价值,为资产证券化的实施奠定坚实基础。此次百联资控城市更新CMBS1期的入池基础资产共计5个改造提升后的存量资产,都位于上海市内环内,地理位置优越,其中4个项目为历史保护建筑。


百空间四行仓库光三分库(光复路127号)


百空间湖丝栈(万航渡路1384弄12号)


百联资控倡导有机城市更新,确保项目与城市肌理完美融合,凸显历史建筑魅力的同时,有效利用,使其焕发出老建筑独有的魅力。“近几年我们一直在积极准备各种资产证券化的方案,包括积极推进存量资产策划设计与改造开发、资本化路径的梳理、产品线研究及优化等,今天终于实现了真正的落地,相信未来百联资产证券化战略将会进一步提速。”百联资控有关负责人提到。


“这两年,无论是政策导向还是市场氛围,都鼓励商业不动产企业进行资本化、证券化的尝试和创新,资产证券化也为我们重资产投资提供了可行的退出通道,除CMBS以外,未来我们还会积极探索尝试类REITs乃至公募REITs等创新金融工具,不同物业资产、不同发展阶段资产匹配不同方案。”


未来,百联资控仍将根据市场的发展,不断提升精细化、有颗粒度的专业运营水平,持续优化资产管理和组合,致力于做大做强商业不动产规模,适时推进公司资产证券化迈向更高层次更大规模。