2月发行三支CMBS产品,总规模20.8亿元|睿和研究

作者丨张琦   编辑丨刘阳

责编丨韩玮烨   视觉丨张爱


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2月历来是资产证券化市场的发行淡季,适逢春节长假与疫情叠加,多种因素影响波及市场。目前,2月CMBS(资产支持专项计划)共计发行3支,类REITs发行0支,发行规模共计20.8亿元。


其中,华西证券—中铁置业青岛中心资产支持专项计划发行规模为11.26亿元,天恒集团一号资产支持专项计划发行规模为4.32亿元,华宝证券—武钢大厦资产支持专项计划发行规模为5.22亿元。


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华西证券—中铁置业青岛中心

资产支持专项计划


1、项目背景


华西证券—中铁置业青岛中心资产支持专项计划,上交所市场首单滚动发行的CMBS项目,同时也是中国中铁的首单CMBS项目。


青岛中心CMBS的原始权益人是中铁置业集团有限公司,拥有12家全资(控股)子公司,并以中铁置业集团有限公司为核心企业,组建了拥有53家成员企业的中铁置业集团,成员企业遍布长三角、珠三角、京津塘中心经济区域,以及全国各中心城市,形成了科学合理的全国性战略布局。中铁置业集团有限公司的开发项目分布在北京、上海、深圳、西安、长沙、青岛、贵阳、石家庄等地,同步开发面积超400万平方米。


华西证券股份有限公司是本次CMBS项目发行的管理人,前身是四川省证券股份有限公司和四川证券交易中心,分别成立于1988年和1991年,是国内最早成立的专业证券公司之一和全国首家区域性交易场所。泸州老窖股份有限公司是华西证券的第一大股东和实际控制人,持股比例为24.99%。其他大股东还包括中铁信托有限公司、剑南春集团、五粮液酒厂、涪陵投资集团等。


2、底层资产


本期债券项目标的物业,是位于山东省青岛市南区香港中路8号的青岛威斯汀酒店,评估价值16.1亿元。青岛威斯汀酒店地处中央商务区,是一座拥有高端购物商城和豪华涉外公寓为一体的时尚建筑综合体。由万豪国际集团旗下的威斯汀酒店与度假村进行管理,投资商为青岛中铁置业集团有限公司,开发商为青岛中金渝能置业有限公司。

3、项目信息


产品信息

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项目参与方

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02

天恒集团一号

资产支持专项计划


1、项目背景


项目原始权益人北京天恒置业集团有限公司,是西城区国资委所有的国有独资公司。经过长年多元化布局,形成了“政府项目、地产开发、产业运营、商业管理”四大业务板块,涉及棚户区改造、历史文化名城保护、住宅开发、百货、康养、文旅等多个业务领域。


截至2021年9月底,天恒置业集团总资产达807.07亿元、净资产达171.11 亿元,下属三级企业70余家,1-9月共实现营业收入50.92亿元、净利润8286万元。企业最新信用评级AA+。


项目管理人中信建投证券股份有限公司,成立于2005年11月2日,是经中国证监会批准设立的全国性大型综合证券公司。公司总部位于北京,在境内拥有205家证券营业部和19家期货营业部,分布在北京、上海、天津、重庆等直辖市,以及华北、东北、华东、中南、西南、西北等地区30个省份近百个大中城市。


其公司在为政府、企业、机构和个人投资者提供优质专业的金融服务过程中,建立了良好的声誉,自2010年起连续12年被中国证监会评为行业最高级别的A类AA级证券公司。


2、项目信息


产品信息

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项目参与方

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03

华宝证券—武钢大厦

资产支持专项计划


1、项目背景


项目发起人武汉武钢绿色城市技术发展有限公司,系武钢集团全资控股子公司。武汉钢铁(集团)公司是新中国成立后兴建的第一个特大型钢铁联合企业,于1955年开始建设,1958年9月13日建成投产。2016年,宝钢与武钢实施联合重组,组建中国宝武钢铁集团有限公司(简称“中国宝武”),武汉钢铁(集团)公司成为中国宝武的全资子公司。


2017年11月,武汉钢铁(集团)公司完成公司制改制,更名为武钢集团有限公司(简称“武钢集团”)。中国宝武设立武汉总部,与武钢集团实行合署办公,作为中国宝武总部职能职责的延伸,代表中国宝武总部行使湖北区域发展、区域监管、区域沟通、区域服务及专项工作等。


项目管理人华宝证券有限责任公司,系经中国证监会批准,依法注册登记,具有独立法人资格,实行自主经营、独立核算、自负盈亏的有限责任公司。2006年,华宝证券实施重组,并于2007年2月完成了新老股东的股权转让,公司股东为宝钢集团有限公司和华宝信托有限责任公司。


作为宝钢集团旗下的证券公司,华宝证券在股东的大力支持下,秉承“为客户创造价值,为员工创造机会,为社会创造效益”的经营宗旨,为新老客户提供专业、优质的证券金融服务。


2、底层资产


标的物业武钢大厦位于武汉市洪山区友谊大道,分为A座、B座写字楼,是具备行政办公、会议、接待为一体的智能化综合性高档办公大楼。大楼高125米,地上30层,地下2层,容积率1.71,层高3.9米。


该项目位于武昌核心,双大桥双大道,向左是武汉大道徐东商圈,向右是二环线青山滨江,与二七滨江商务区隔江对望,汉口核心商圈过桥即达,双地铁4号线、8号线送达,项目以绝版区域,给予企业总部该有的“地位”。同时,北瞰长江,南临国家5A级旅游景区东湖,环境优越。


3、项目信息


产品信息

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项目参与方

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04

国内类REITs/REITs发行情况


1、国内类REITs最新发行数据


截至2022年2月28日,国内共发行类REITs产品122支,发行规模总计2491.75亿元。

表1:国内类REITs发行情况

(截至2022年2月28日)

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数据来源:Wind,睿和智库整理


2、国内公募REITs发行情况


自2021年12月第二批基础设施公募REITs上市后,截至目前,我国未有新基础设施公募REITs上市。

图1:国内已上市公募REITs类型及占比

(截至2022年2月28日)

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数据来源:Wind,睿和智库整理


表2:国内公募REITs相关信息

(截至2022年2月28日)

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注:总市值=当日收盘价格*REITs发行份数

数据来源:上交所、深交所,睿和智库整理